À la fin du XIXe siècle, William, jeune aristocrate anglais qui a passé son enfance dans une famille de boyards russes, se voit proposer un poste de diplomate à Saint-Pétersbourg par le gouvernement de Sa Majesté. William refuse : en Russie, sa mère adoptive a été assassinée et son frère de lait, Viktor, n'a jamais répondu à ses lettres malgré les liens affectueux qui les unissaient. De plus, il vient d'épouser Rose, dont il est follement épris, et entend se consacrer en priorité à son foyer et à 1'intendance de son domaine de Gray Castle. Lorsqu'il se rend compte que Rose le trompe, William décide de partir seul à Saint-Pétersbourg et de se lancer à la recherche de Viktor, mais celui-ci lui réserve un accueil hostile. Déçu, William rejoint l'ambassade britannique, qui le charge de retrouver le Loup Bleu, une bannière héritée de Gengis Khan, à la haute portée symbolique, qui permettrait aux Russes ou aux Britanniques d'étendre leurs territoires respectifs en faisant une alliance avec des peuples nomades. Or, d'après les rumeurs, cette bannière appartiendrait à un certain Aleksandr Bachkal, puissant caravanier. William est chargé de faire une proposition d'achat à Bachkal. En cours de route, il rencontre Jala, fille métisse de Bachkal et d'une princesse mongole. Tous deux tombent amoureux, mais William doit revenir en Angleterre une fois sa mission achevée, pour retrouver sa femme et son fils. Mais tout ne se passe pas comme prévu : entre la trahison de son frère et la fuite de son amante, William devra vaincre bien des dangers pour mener sa mission à bien, et retrouver, peut-être, le bonheur.